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젠슨 황 TSMC 10년 내 2배 발언 - 한국 반도체 생태계에 미치는 영향

📅 2025년 10월 10일 ⏱️ 5분 읽기 ✍️ kimyido

엔비디아 CEO 젠슨 황이 또 한마디 했습니다. TSMC 매출이 10년 내 2배가 될 거라는 전망인데, 이게 단순한 립서비스가 아닌 이유가 있습니다.

> 핵심 요약: 이 글에서 가장 중요한 내용을 먼저 확인하세요.

엔비디아는 TSMC의 최대 고객 중 하나입니다. 본인이 물건을 그만큼 더 시킬 거라는 얘기나 다름없죠.

왜 이 발언이 중요한가

젠슨 황의 발언을 한 줄로 요약하면 이렇습니다.

> "AI 수요가 너무 커서 TSMC 혼자서는 감당이 안 된다. 그래도 TSMC가 가장 많이 커질 것이다."

TSMC의 2025년 매출이 대략 900억 달러 수준입니다. 10년 내 2배면 1,800억 달러. 연평균 성장률로 환산하면 약 7~8%인데, AI 반도체 시장 성장률을 감안하면 보수적이라는 평가도 있습니다.

문제는 이 성장이 한국 반도체 기업들에게 기회인 동시에 위협이라는 점입니다.

솔직하게 말하겠습니다. TSMC가 2배 커진다는 건, 삼성 파운드리 입장에서 그리 좋은 뉴스가 아닙니다.

왜냐하면 TSMC의 성장은 곧 시장 지배력 강화를 의미하기 때문입니다. 파운드리 시장에서 TSMC 점유율이 이미 60%를 넘은 상황에서, 매출이 2배가 되면 나머지 업체들이 먹을 파이가 상대적으로 줄어듭니다.

삼성전자 파운드리 사업부의 현재 상황을 보면:

TSMC가 더 커지면, 팹리스 기업들이 굳이 삼성에 물량을 줄 이유가 더 줄어듭니다. "기술력이 좀 부족해도 물량 분산 차원에서 삼성도 쓰자"라는 논리가 "TSMC가 충분히 대응하는데 왜 리스크를 감수하나"로 바뀔 수 있다는 겁니다.

비관적인 얘기만 하면 공정하지 않으니, 다른 각도도 보겠습니다.

TSMC가 2배 커지려면 장비와 소재가 그만큼 더 필요합니다. 이건 한국 반도체 장비·소재 기업들에게 확실한 호재입니다.

TSMC의 설비투자(CAPEX)가 늘어나면 혜택을 보는 한국 기업들:

이 종목들은 삼성이 잘하든 TSMC가 잘하든, 반도체 전체 생산량이 늘면 수혜를 보는 구조입니다. 파운드리 경쟁에서 누가 이기느냐와 무관하게 돈을 버는 셈이죠. 이른바 "곡괭이 전략"입니다.

여기서 재미있는 포인트가 하나 있습니다.

SK하이닉스의 HBM(고대역폭메모리)은 엔비디아 GPU에 들어갑니다. 젠슨 황이 "AI 수요가 엄청나게 커진다"고 말하는 건, 결국 엔비디아 GPU를 더 많이 만들 거라는 뜻이고, 그러면 HBM도 더 많이 필요하다는 뜻입니다.

TSMC가 엔비디아 칩을 더 많이 만들수록, SK하이닉스 HBM 수요도 따라서 올라갑니다. 삼성전자 반도체와 달리 SK하이닉스는 이 흐름에서 확실한 수혜주로 볼 수 있습니다.

실제로 SK하이닉스는 HBM3E, HBM4 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있고, 엔비디아와의 협력 관계도 탄탄합니다.

정리하면 이런 그림이 됩니다.

영역

영향

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